天天快讯:1700美元关口告失,强势美元下还有一个“苦主”:黄金

来源:财联社 | 2022-09-22 12:11:50

随着美元正以过去二十年来最为强势的姿态步入下半年,国际金价眼下无疑正面临着越来越大的压力……


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在大宗商品年内的潮涨潮落中,国际金价一直是一个相对不怎么起眼的角色。尽管俗话说:“大炮一响,黄金万两”,但今年上半年尤其是一季度,黄金的涨幅却显然比不上能源和农产品,而如今,当大宗商品的超级周期开始“冷场”,黄金却似乎开始遭遇着更为沉重的卖压。


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周三(7月20日),现货黄金价格在盘中一举跌破了1700美元/盎司关口,创下2021年3月以来最低位1689美元/盎司。根据行业媒体汇编的初步数据,黄金ETF的持有量目前已连续15天下降,这是自2021年3月以来最长的一次。

这一贵金属在2022年迄今已经经历了多轮动荡,尽管在俄乌危机爆发后,金价曾经在3月一度接近历史高位,但由于美联储此后加速收紧货币政策,以及美元指数在利率上升、避险需求和衰退担忧的共同推动下飙升,金价自高位已下跌了逾15%。

金价疲软全怪强势美元?

对于金价眼下承压的原因,富国银行投资研究所(WellsFargoInvestmentInstitute)实体资产策略主管JohnLaForge表示,虽然实际利率有时也可能扮演影响金价走向的关键推手,但现在显然并不是这样。

业内人士目前普遍将金价疲软的主要原因归咎于强势美元。ICE美元指数上周一度升破109关口,刷新逾20年高位,这令大宗商品价格普遍遭遇打击——多数大宗商品都是以美元计价,对全球买家而言,美元上涨就意味着大宗商品价格变得更昂贵,进而拖累需求。而更具金融属性的黄金,受到的影响无疑最为明显。

一项关联系数显示,黄金与美元之间的负相关性目前已经接近了去年9月以来的最极端水平。

LaForge指出,“一切其实都是美元的问题,至于经济衰退的潜在风险,我认为黄金会因此吸引到一些买盘,但不会出现实质性的大量买盘。金价似乎处于1650美元-1850美元之间的持有模式。我相信从现在开始,市场将由美元主导。”

仅仅七月份迄今,黄金价格就已经累计下跌了逾100美元,因在美国6月份消费者价格指数同比上涨9.1%后,交易员们加大了对美联储加息100个基点的押注。尽管此后由于美联储政策制定者暗示不愿采取如此大幅的紧缩举措,这一押注最终消退。

目前,市场普遍预计美联储在本月底的议息会议上将连续第二个月加息75个基点。而本轮紧缩周期的剩余时间究竟会有多长,则将取决于接下来的经济数据以及是否能出现物价回落的更多证据。

机构如何看待金价前景?

对于金价的后市走向,不少投行机构眼下依然预计其暂时可能会进一步走软。

瑞银集团的财富管理部门已将其对9月底和年底的金价预测值,分别从1800美元和1700美元下调至了1600美元。花旗集团也预计,在2022年的某个时间点,金价可能跌至1600美元左右。

景顺首席全球市场策略师KristinaHooper表示,“美元可能会继续走强。美联储相对于其他主要央行更为鹰派的态度应该有助于支撑美元。”但她也指出,如果地缘政治紧张局势加剧,或通胀没有很快见顶,黄金可能会遭遇多轮潮起潮落。

花旗集团和瑞银均认为,金价将在今年触底,然后在2023年反弹。花旗集团分析师AakashDoshi在7月12日的一份报告中表示,金价跌至1600美元的水平可能是短暂的,这一点位对投资者来说将很有吸引力。

其他人则对黄金在投资组合中扮演的角色保持信心,因为其能帮助实现投资的多元化。“在这段波动期中,黄金的实际表现其实仍要好于持有美国现金资产,若以其他货币计价甚至要更好”,贝莱德主题和行业投资全球主管EvyHambro称。

GoldNewsletter编辑BrienLundin表示,“下一个推动金价上涨的因素,将是美联储首次暗示至少将放松紧缩计划,一旦利率上升和偿债成本膨胀开始冲击联邦预算,美联储将全面退出紧缩计划。”

他指出,美联储可能会被迫“在秋季初期放松缰绳”,并预计届时金价将出现下一波大幅上涨行情。

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